華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃獲高票通過 將同步加快資產(chǎn)處置工作

　　12月9日晚間，華夏幸福發(fā)布債務(wù)重組工作進(jìn)展公告稱，公司《債務(wù)重組計(jì)劃》已獲華夏幸福金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)表決通過。

　　根據(jù)華夏幸福公開披露的信息顯示，9月30日公司向全體金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人披露《債務(wù)重組計(jì)劃》，債委會(huì)于近期組織表決，最終以80.75%高比例通過華夏幸?！秱鶆?wù)重組計(jì)劃》。

　　中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“表決通過說明債務(wù)重組計(jì)劃獲得金融機(jī)構(gòu)和債權(quán)人的高度共識(shí)，為后續(xù)問題的處理明確了原則和工作重點(diǎn)。與此同時(shí)，債務(wù)重組計(jì)劃順利通過，可為地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)企業(yè)再次面臨類似問題提供可循之例，同時(shí)也在一定程度上體現(xiàn)出金融機(jī)構(gòu)和債權(quán)人對(duì)未來幾年行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的樂觀預(yù)期。”

　　盤古智庫高級(jí)研究員江瀚表示，“此次債務(wù)重整計(jì)劃高比例通過，實(shí)際上代表的是各方都急迫地希望華夏幸福能完成自身債務(wù)重整，以期推動(dòng)其債務(wù)問題得到有效解決。債權(quán)人也已經(jīng)開始明確理解當(dāng)前華夏幸福所面臨的難處，希望努力推動(dòng)解決其當(dāng)前問題。”

　　江瀚表示，當(dāng)前不少房地產(chǎn)企業(yè)都出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而此次華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃的通過對(duì)于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)來說是一個(gè)非常重要的利好事件，華夏幸福模式很有可能給房地產(chǎn)企業(yè)面臨的債務(wù)壓力和債務(wù)問題提供一種解決思路，進(jìn)而有助于整個(gè)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化解當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于此次債務(wù)重整計(jì)劃的通過，華夏幸福方面表示，“一是公司承擔(dān)主體責(zé)任，確立化債和經(jīng)營(yíng)兩手抓的方略；二是廊坊政府積極承擔(dān)屬地管理責(zé)任，協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)，幫助公司處置資產(chǎn)；三是工行、平安等主席單位推動(dòng)更多債權(quán)人加入債委會(huì)，穩(wěn)定債權(quán)人情緒，理性表達(dá)訴求，統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，統(tǒng)一行動(dòng)；四是其他合作方克服困難，給予理解與支持，按時(shí)施工交房，專業(yè)機(jī)構(gòu)提供法務(wù)、金融等專業(yè)咨詢建議。”

　　從《華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃》披露的具體內(nèi)容來看，華夏幸福對(duì)其2192億元金融債務(wù)主要有四大化解方案：一是出售資產(chǎn)，此舉可以實(shí)現(xiàn)回籠資金約750億元，其中570億元用于現(xiàn)金償付債務(wù)，剩余180億元用于經(jīng)營(yíng)，此外，出售資產(chǎn)還可帶走金融債務(wù)約500億元；二是優(yōu)先類金融債務(wù)展期或清償約352億元，此類目主要為銀行貸款；三是以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設(shè)立的信托受益權(quán)份額抵償；四是剩余約550億元金融債務(wù)由公司承接，展期、降息，通過后續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展逐步清償。

　　江瀚表示，華夏幸福債務(wù)重整方案，整體上來說是通過出售資產(chǎn)等方式來實(shí)現(xiàn)債務(wù)逐步化解，基本特點(diǎn)是先是通過資產(chǎn)清算來盡可能地回籠資金，然后通過一些優(yōu)先類金融債券、持有物業(yè)等方式慢慢地化解，基本上我們可以認(rèn)為是一個(gè)短期內(nèi)先回籠資金、后期實(shí)現(xiàn)換空間的一個(gè)方案。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，去年11月份華夏幸福出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；今年1月份，華夏幸福首次出現(xiàn)債務(wù)違約；2月1日，華夏幸福金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)成立；3月底，華夏幸福脫困方案開始共同制定；4月初，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)華夏幸福展開盡調(diào)；4月17日，召開債委會(huì)全體會(huì)議，通報(bào)企業(yè)近況；6月28日，專班牽頭，各機(jī)構(gòu)集中辦公，統(tǒng)一數(shù)據(jù)，交流盡調(diào)結(jié)果，完善債務(wù)重組計(jì)劃；7月底，在廊坊專班指導(dǎo)下，不斷完善重組計(jì)劃，制定重組溝通方案，最大程度保障債權(quán)人利益：化債方案初步內(nèi)容溝通；9月30日，華夏幸福召開全體金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人會(huì)議，公布債務(wù)化解方案；12月初，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人票決通過。

　　雖然此次債務(wù)重組計(jì)劃獲債委會(huì)超80%高比例表決通過，但對(duì)于后續(xù)問題的處理，胡麒牧建議道，一是要積極推動(dòng)債務(wù)重組協(xié)議的簽訂；二是要做好資產(chǎn)處置和債務(wù)的按計(jì)劃償付，保障重組協(xié)議落地；三是要進(jìn)行業(yè)務(wù)重整，努力培育企業(yè)的造血功能，提升持續(xù)發(fā)展能力。

　　江瀚強(qiáng)調(diào)，對(duì)于華夏幸福來說，當(dāng)前最應(yīng)該注意的問題，實(shí)際上是這個(gè)方案得到通過之后如何落地，如何能夠把這些債務(wù)問題化解落到實(shí)處，從而讓華夏幸福重新回到經(jīng)營(yíng)的正軌上來。畢竟華夏幸福本身的商業(yè)模式還是有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的，如果能夠?qū)崿F(xiàn)有效的永續(xù)經(jīng)營(yíng)，實(shí)際上是有發(fā)展的可能和空間的。

　　華夏幸福方面表示，“按照《債務(wù)重組計(jì)劃》的安排，華夏幸福將在省市政府及工作專班的指導(dǎo)下，積極推進(jìn)與債權(quán)人洽談和簽署《債務(wù)重組協(xié)議》，同步加快資產(chǎn)處置回款工作。”